戴德梁行发布2023年首个季度的上海资本市场报告。回看疫后的第一季度，上海大宗交易市场共录得20笔、合计117亿元成交，低于去年同期水平。我们考虑到去年四季度放开后投资活动的停滞，以及大宗交易的时滞性，预计成交数字复苏将在下半年逐步体现。

　　戴家回顾：房地产市场成交呈现回暖趋势，投资型买家成为大宗交易市场的主力军

　　三年疫情结束第一季度，成交蓄势待发

　　第一季度总成交金额和成交数量为117亿元和20笔，低于去年同期水平。

　　投资型买家主导大宗交易市场

　　第一季度投资型成交总金额约80亿，占比64%，为市场主力。

　　内资买家继续占据主导地位

　　上半年内资买家占比59%，仍为主要类型。

　　公寓类型物业受到追捧

　　公寓类型物业持续受到机构投资者追捧，一季度已录得了笔投资目的交易。

　　国企买家积极踊跃

　　自用买家中国企买家积极踊跃，占比约59%。

　　关于买家类型，2023第一季度投资型买家占比64%，其中内资投资机构，如建信信托、华润资本等，表现亮眼；内外资方面，2023第一季度外资买家占比41%，虽数字上回升明显，但排除样本因素，实质上外资目前在投资上总体还是持谨慎观望态度。

　　关于物业类型，办公/研发办公以超60%的占比稳居成交首位。公寓类型物业持续受到机构投资者追捧，一季度已录得3笔投资目的的公寓交易。与此同时，新田360广场的单笔成交显着提升了零售类型物业的占比，但实际基本零售类型物业在投资谷底位置。

　　戴家展望：零售商业投资意向提升，长租公寓热情延续

　　地产政策企稳，投资活动复苏态势明显，成交数字预计将在下半年集中体现。

　　随着发改委236号文超预期时间的发布，今年预计将至少有首单商业类REITs发行。配合商业销售额的回升，投资人对零售商业项目的投资意向有望显着提升。

　　得益于良好的租赁基本面、政策支持，以及相对清晰的退出路径，机构投资者对于长租公寓的热情仍将延续。

　　得益于目前国内宽松货币环境以及不动产私募投资基金试点，更多机构LP有望入局、助力头部人民币地产基金。

　　来源：戴德梁行

编辑：jinbao