01 行业与政策

　　国家统计局：3月CPI同比下降0.1%，居住价格上涨0.1%

　　4月10日，国家统计局披露数据，2025年3月份，全国居民消费价格同比下降0.1%，环比下降0.4%。1~3月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。其他七大类价格同比六涨一降。其中，居住价格同比上涨0.1%，环比持平。

　　建行：已与逾80家意向企业对接股票回购增持贷款业务

　　4月10日，建设银行宣布，自2024年10月股票回购增持再贷款工具设立以来，已服务上市公司及其主要股东近70户，包括国企、央企及民企等企业，涉及深交所、上交所及北交所客户，加力提升对上市公司金融供给质效。该行还成立了股票回购增持专班，全力推动对上市公司及其主要股东开展股票回购增持及加强市值管理等各类金融服务工作。已与超过80家意向企业对接股票回购增持贷款业务。建设银行此举旨在全力支持上市公司及其主要股东融资需求，高质高效提供综合金融服务，坚决助力维护资本市场的平稳运行。通过股票回购增持贷款业务，建设银行能够为上市公司提供更多资金支持，帮助企业优化资本结构，提升市场竞争力。同时，这也有助于增强投资者对上市公司的信心，促进资本市场的健康发展。

　　02 城市与市场

　　海南：购买新建自住住房单方缴存住房公积金最高贷款基准额度调整至80万元

　　4月10日，海南省发布最新通知，对住房公积金个人住房贷款政策进行调整优化。根据通知，购买新建自住住房的单方缴存住房公积金最高贷款基准额度由70万元提升至80万元，夫妻双方缴存的最高贷款基准额度由100万元提升至110万元。此次调整特别关注二孩及以上多子女家庭，对于这类家庭在海南购买新建或二手自住住房的情况，在上述最高贷款基准额度基础上可上浮20%。

　　中原：3月香港安老按揭登记量录得33宗 首季共录得95宗

　　4月10日，中原按揭研究部及土地注册处数据显示，2025年3月香港安老按揭登记量为33宗，较2月的31宗环比上升6.5%，但与2024年3月的43宗相比下跌23.2%。今年首季，香港安老按揭登记量共录得95宗。尽管3月安老按揭登记量环比有所上升，但同比跌幅明显，反映出香港安老按揭市场整体仍处于调整态势。

　　03 投资与交易

　　廊坊发展：恒大地产所持股份全部被轮候冻结

　　4月9日，廊坊发展股份有限公司发布公告，披露恒大地产集团有限公司所持公司股份被轮候冻结的情况。公告显示，恒大地产持有廊坊发展股份总数为7603.205万股，占公司总股本的20%。此次股份冻结比例为100%，即恒大地产所持公司股份全部被轮候冻结，冻结起始日为2025年4月8日，冻结期限为36个月。

　　此次股份冻结涉及金融借款合同纠纷案，申请保全人为吉林银行股份有限公司通化新华支行、吉林银行股份有限公司通化梅河口支行，被保全人包括通化中恒房地产开发有限公司、恒大地产集团长春有限公司等。值得关注的是，自2021年7月29日起至2024年12月20日，恒大地产持有的廊坊发展股份多次被司法冻结或轮候冻结。廊坊发展表示，公司将持续关注上述事项的后续进展情况，并按相关法律法规的要求及时履行信息披露义务。

　　新鸿基地产香港项目SIERRA SEA维持下周开价

　　4月10日，新鸿基地产发展的香港西贡十四乡西沙湾发展项目的第1A(2)期SIERRA SEA维持下周开价，预告将会提供突破性付款方法予买家，预料可满足首置客、换楼客及投资者需求。新地代理执行董事陈汉麟指出，SIERRA SEA已开放4个示范单位予地产代理优先参观，反应热烈。陈汉麟续说，「西沙GO PARK第二期」已有三大旗舰租户落实进驻，包括一田新鲜、英基启新书院幼稚园及中大医务中心，开幕时间会配合项目入伙日期。一田首席商务官黄耀霆表示，一田新鲜是全新概念店，面积逾1万方尺，揉合鲜活市场及日式生活元素，提供蔬菜蔬果、鲜活海鲜及肉类等，比其他一田超市提供更多新鲜食材。

　　第一服务：一季度签约31个项目 覆盖全国18城

　　4月10日，第一服务公布一季度签约项目。根据公告，第一服务一季度成功签约31个项目，覆盖全国18座核心城市。业态方面，一季度签约的项目涵盖高端住宅、医院高校、体育馆、商业办公楼、物流园等多种业态。其中包括咸宁体育中心、中南大学湘雅医院、北京工业大学通州校区、京东物流园等。

　　04 公司与项目

　　龙湖集团：一季度实现总合同销售金额169.5亿元

　　4月9日，龙湖集团控股有限公司公布，截至2025年3月31日，集团累计实现总合同销售金额169.5亿元，合同销售面积118.8万平方米，3月单月实现总合同销售金额70.1亿元，合同销售面积48.5万平方米；3月单月实现归属公司股东权益的合同销售金额47.4亿元，归属本公司股东权益的合同销售面积35.2万平方米。

　　时代中国控股：一季度合同销售12.5亿元 3月单月3.2亿

　　4月9日，时代中国控股有限公司发布了截至2025年3月31日止三个月的未经审核经营数据。公告显示，时代中国控股在报告期内累计合同销售金额达到12.5亿元人民币，累计签约建筑面积为11.4万平方米。具体来看，2025年3月份，时代中国控股的合同销售金额为3.2亿元人民币，签约建筑面积为22000平方米。

　　绿地香港：一季度合约销售6.4亿元 总建筑面积达10.35万平方米

　　4月9日，绿地香港公布2025年第一季度未经审核营运统计数据。根据公告，期内合约销售金额达到6.4亿元，已售合约总建筑面积为103542平方米。

　　招商蛇口：一季度累计销售350亿元 近期新增两个项目

　　4月9日，招商蛇口发布2025年3月销售及近期购得土地使用权情况简报。根据简报，招商蛇口3月实现签约销售面积59.50万平方米，签约销售金额达到156.17亿元。2025年第一季度累计签约销售面积145.82万平方米，累计签约销售金额为350.70亿元。

　　在土地获取方面，招商蛇口近期新增两个项目。成都市高新区GX202505(070102)地块，土地用途为住宅，土地面积4.26万平方米，计容建筑面积8.52万平方米，公司持有100%权益，需支付价款27.00亿元。长沙市008号鼓风机厂东地块，位于长沙市雨花区，同样为住宅用途，土地面积4.83万平方米，计容建筑面积12.55万平方米，公司持有70%权益，需支付价款4.66亿元。

　　05 趋势与观点

    惠誉料中港今年续面对写字楼楼面供应过剩和零售销售疲软

　　4月10日，评级机构惠誉发表报告表示，预期2025年香港和内地商业房地产(CRE)将持续面对楼面供应过剩和零售销售疲软。惠誉指出，尽管面临高利率和市场需求疲软等挑战，香港具投资评级的商业房地产(CRE)仍保持稳定的融资渠道，主要受惠强劲的租金收入和稳定的入住率。但同时，写字楼供应过剩和零售消费模式转变，可能对资产估值构成压力。惠誉称，由于利率持续高企，CRE发行人受到经常性EBITDA利息覆盖率的限制。他们看到2024年写字楼出租率基本保持稳定，预期不会出现下降。在写字楼出租率下降10个百分点的压力情境下，其利息覆盖率可能会下降0.1倍至0.3倍。

　　华泰证券：二季度房地产行业迎来增量政策窗口期

　　4月10日，华泰证券发布研报指出，随着二季度的到来，房地产行业正迎来新的增量政策窗口期。该研报分析认为，前瞻数据的季节性回落以及美国关税超预期的情况，使得出台增量政策的可能性和迫切性增强。政策方向可能包括限制性政策的放松、降低利率、收储及城中村改造等。该研报强调，一线城市在政策弹性方面更具优势，预计市场复苏节奏将加快，相关标的值得关注。华泰证券认为，增量政策的出台时机对于房地产市场的复苏至关重要，若相关政策落地实施，有望推动市场逐步复苏，尤其是在一线城市，市场活力有望进一步释放。

　　自去年四季度以来，政策空窗期已逾半年，但市场成交热度并未消退。高频成交数据显示，2025年第一季度，重点44城新房和22城二手房成交面积同比分别增长2%和34%，其中3月增速分别为3%和38%，显示出二手房市场热度较高。然而，从高频数据来看，一些前瞻指标已经开始出现回落，4月初，44城新房成交面积同比回落11%，42城二手房门店成交套数环比下降13%，42城二手房门店带看人数环比下降9%。考虑到4月地产数据往往表现出季节性回落，华泰证券认为，此时出台更多政策助力是合理的，以支持房地产市场“止跌回稳”。