第一太平戴维斯近日发布2021年四季度上海、杭州、南京、武汉四城房地产市场回顾及展望，回顾长江经济带重点城市房地产市场动态并展望市场未来趋势。

　　2021年，上海办公、零售年供应超百万平方米，大宗成交近千亿元，上海市场以多个里程碑数字圆满收官2021。

　　上海写字楼市场

　　全年净吸纳同比翻倍，接近历史峰值

　　四季度，上海甲级写字楼市场以量价齐升的局面收官。季内迎来包括瑞虹企业天地、旭辉企业大厦等七个项目的集中交付，合计66万平方米办公面积。需求活跃度依然不减，全年净吸纳达到140万平方米，同比翻一番，直逼2015年的历史峰值，这也使得2016-2020年市场连年供过于求的局面在2021年得到暂时缓解。鉴于此，年末全市空置率同比下降2.6个百分点至14.2%。

　　尽管市场整体向好，但细究之下，细分行业、商务区之间的分化犹存：短视频业务现增长，长视频行业遇瓶颈；内资化妆品企业积极扩张，部分外资彩妆租赁活动趋缓；南京西路、前滩、北外滩等热点板块需求强劲，个别非核心板块净吸纳有所放缓。面对行业的进一步整合与洗牌，加之2022年仍有百万量级供应，业主仍应适时调整策略以积极应对市场变化。

　　上海零售市场

　　供应触顶加剧竞争 空置率降至疫前水准

　　上海市区零售市场2021全年迎来16个项目共139.4万平方米新增供应，创下历史供应高峰。其中第四季度有五个购物中心开业，为市场带来44.1万平方米新增供应。此外，位于南京西路商圈的中信泰富广场完成升级改造，首层引入多个奢侈品牌首店或旗舰店；淮海中路商圈的新天地时尚也在季度内进行闭店升级，预计于2022年下半年更名为新天地时尚II重新开业。

　　全年平均租金累计上涨1.3%至26.5元，空置率同比下降1.7个百分点至8.5%，自疫情后连续七个季度保持下降趋势，上海零售市场入驻率基本恢复至疫情前水平。休闲娱乐、汽车、运动及户外在2021年品牌租赁需求提升显着，为上海购物中心面积中整体占比同比增长前三位。

　　2022年上海市区购物中心预计有9个新增项目入市，总建筑面积约72.6万平方米。新增项目包括万象天地、金融街购物中心等，除位于真如的Love@大都会外，均为中小型购物中心。

　　上海物流市场

　　2021年物流投资活跃 2022年市场或迎大量供应

　　2021年全年新交付项目多位于金山、奉贤两个子市场，共计新增供应约93.5万平方米，推升全市高标仓存量达到727.8万平方米。上海整体租金水平环比保持稳定，录得人民币每平方米每月48.4元，租金水平较去年小幅上涨。空置率方面，第四季度随着传统购物季来临，来自电商、第三方物流及快递企业的新租需求上升，但大体量项目的交付推升全市整体空置率环比上升7.9个百分点至13.0%。

　　上海2022年预计金山及青浦等子市场仍有较大体量高标仓项目入市；此外，奉贤、嘉定等子市场预计亦有新增项目入市，计划交付面积预计将超过百万平方米，上海将迎来物流仓储市场供应新高。大量新增供应的交付或将在短期内令消化端承压。

　　资本市场来看，上海2021年全年共录得四宗物流仓储相关的大宗交易。包含凯德中国信托及深国际分别购入资产包中位于上海的两个项目在内，共计成交金额估值约为人民币25.4亿元。在投资行为活跃的当下，资本方在选择合适项目时亦日趋谨慎。

　　上海住宅销售及租赁市场

　　一手销售市场量价稳健 高端租赁市场需求多元

　　2021年全年成交商品住宅1,058.2万平方米，较去年上涨14.8%；成交价格同比微降1.1%，达到人民币每平方米55,140元。全年土拍市场约6成涉宅土地成交位于五大新城板块，而中心城区，尤其是杨浦、徐汇等区域也迎来了土地放量。预计2022年这些板块将有多个新项目入市，对中心城区而言为改善客群带来更多选择；而对于五大新城则提供了可以匹配新增人口的住房需求。

　　随着供需两侧政策“完全体”基本成型，市场已处于调控趋紧的末端，限购、限价、限贷、限售，甚至于土地市场的精细化拍地规则，都在努力挤压投机空间的同时保障首套及改善需求得以释放。2022年调控政策或在确保挤压投机行为、进一步去杠杆的的同时，适度回旋以满足市场合理的购房需求。

　　高端住宅租赁市场方面，2021年全年共计两个项目413套新增服务式公寓入市，其中第四季度迎来雅诗阁森兰服务公寓开业，为市场带来203套新增供应。市场活跃度受季节因素影响有所放缓，服务式公寓平均租金下降1.4 %至每平方米每月268.3元，但较去年同期增长5.2%；空置率上涨2.4个百分点至15.1%，同比下降3.8个百分点。

　　2022年上海高端住宅租赁市场预计将迎来众多服务式公寓新供应项目，包括希尔顿集团的上海首个康莱德酒店公寓、嘉华集团臻逸恒丰服务式公寓和雅诗阁旗下多个项目。新媒体、IT、生物科技等新兴行业迅速发展，在为高端租赁市场带来更为充沛的国内客户需求的同时，也为供应端产品打造提出更高诉求。预计更多投资者及运营商将积极入局中高端租赁市场，带来更为丰富的产品线及创新服务。

　　上海大宗投资市场

　　自用买家主导写字楼成交 投资者集中关注基本面向好物业

　　尽管整体融资环境严峻，2021年上海投资市场整体表现平稳，合计总成交量达人民币981亿元，同比上升47%。境内投资者放缓投资步伐的同时，资金充沛的企业买家频频出手，收购物业自用，也有一些以投资为目的进行收购。企业买家集中在半导体制造企业、互联网企业、生物制药企业。2021年自用买家占全部写字楼和产业园区成交量76%。而大部分的投资者目前重点关注包括物流、数据中心、产业园区、生命科学园及租赁住宅等基本面强，中长期需求及价值增长可观的物业。

　　2021年11月末第二批中国基础设施不动产投资信托基金入市，其中包括华夏越秀高速公路REIT和建信中关村产业园REIT，合计共募集人民币50亿元。由于首批中国基础设施不动产投资信托基金市场表现超出预期，引发投资者对第二批房地产投资信托基金的追捧。房地产投资信托基金的成功推出预计将给整个物流市场带来更多的流动性和活力。

　　来源：第一太平戴维斯

编辑：wangdc